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  1. #1
    Senior Member Jedi Trader Avatar de deneb
    Date d'inscription
    April 2003
    Localisation
    Constellation du Cygne
    Messages
    943

    TITUS FR000005012+8% dans une forte augmentation des volumes

    puisque 1.5% des actuelles actions ont changé de main.


    Rappel:

    Titus a(vait) trop de dettes sous forme d'OC

    L'opération de la dernière chance convertit les dettes en capital (échange oblig contre actions)

    La majorité n'est plus verouillée, une OPA/OPE est possible.

    Mon interprétation telle que je l'ai comprise:

    1) avec un CA de 46M€ et un VE/CA de 0.5, l'action vaut 1.2€

    2) J'ai le sentiment que le CA va augmenter (disons 60-75 M€)

    3) une OPA ou une OPE est basée sur le cours + x% (x= 10 à 30% en moyenne)

    4) Au cours d'hiers (0.6€) +30% cela fait 0.8€

    5) A ce cours tous les détenteurs d'actions ou d'OC converties sont b...és

    6) les gros porteurs (direction actuelle et banques) ont intérêt à ce que le cours monte. Le 30 septembre il risque d'être tard.


    C'est une explication qui vaut ce qu'elle vaut. Vos avis?

  2. #2
    Senior Member Master
    Date d'inscription
    April 2003
    Messages
    153
    j' ai mis un post sur la longue liste Titus, mais pour toi je me fends d' un copier/coller :



    Bonsoir .....

    Titus semble se réveiller aujourd'hui ....

    Nous sommes à quelques jours de la fin de la période d' échange .

    J' ai publié sur le forum Titus de bourso quelques réflexions que je retransmet ici :

    Dans une réponse à Jean Georges :

    " le CL qui sera porteur de 3 millions d' actions .....
    qu'il n' a pas vocation à conserver voudra les vendre au prix maxi possible.

    Quant au niveau de prix d'une éventuelle OPA , je te rapelles que tu n' es pas obligé de les apporter si tu estimes que le prix n' est pas " adapté" . ( sauf retrait obligatoire, mais pour cela il faut que la sociètè acheteuse possède plus de 95 % du capital ).
    A titre d' info , après conversion je possèderai environ 0,7% du capital .
    Il sera interressant de voir comment faire ......

    Il sera interressant de voir comment faire
    avec d' autres participants de ce forum significativement investis dans Titus pour mener une action d' ensemble permettant de contrer une éventuelle OPA qui riquerait d' etre spoliative .

    Il me semble opportun de réflechir déjà à plusieurs scènarii possibles.

    Je pense qu'en réunissant une grande partie des principaux intervenants de ce forum on doit pouvoir réunir largement plus des fatidiques 5% du capital, bloquant ainsi une offre publique de retrait .

    Plus nous serons nombreux, plus nous aurons des chances de tirer un maximum de profit de notre investissement en essayant d' etre moins naïf et surtout plus rigoureux que lors de l' affaire des parités de conversion des OC qui au moins aura eu le mérite de nous donner une expèrience et de nous permettre de mieux peaufiner de futures actions "


    Dans une réponse à un autre intervenant de Bourso :


    La valeur que peut avoir Titus pour un éventuel prédateur va au dela d' un strict calcul à partir d' un chiffre d' affaire .
    S' il a une approche industielle et qu'il est déja dans le métier il integrera dans son calcul des seuils de rentabilité bien différent et une marge opérationnelle nettement améliorée grace aux économies d' echelles qu'il pourra en tirer .
    Actuellement, en bourse , Titus est coté au même niveau qu' il y a 6 mois , c' est à dire avec une dette énorme : interêt à payer, capital à rembourser. Au 30 septembre ce ne sera plus le cas : très vraisemblalbement une dette résiduelle à payer dans 17 ans, plus d' interêt à régler annuellement ....

    Pour un prédateur, Titus sera :
    une structure clé en main pouvant tourner immédiatement et ramener du cash .
    Dans cette structure on trouve : Interplay ( la marque commerciale plus des jeux, son opérationnel et son implantation aux US avec une forte réputation de qualité )
    La marque Titus des jeux et sa structure opérationnelle .
    La marque qui a remplacé Virgin et dont je ne me rappelle plus le nom !!!! ( il est tard !!!)

    A titre de rappel, shiny a été vendu 45 millions de dollars
    La licence Hunter seul 15 millions de dollars ....

    21 million d' actions Titus à 0,6 euros =

    12,6 millions d' euros ou 14 millions de $


    la valeur de Titus peut évoluer rapidement en fonction de l' evolution de ses ventes dans les mois qui viennent et surtout celles de la pèriodes de noel . Les prochains mois sont les meilleurs de l' année. Si Titus tire son épingle du jeux la valeur de l' action peut s' envoler . On pourra déja avoir une idée sur quand les ventres de juillet aout sept seront publiés .
    Apparemment juillet n' aurait pas été mauvais puisque d' après les Caens la trésorerie de l' entreprise serait redevenu positive de 1,5 millions d'euros .
    Eric Caen nous avait dis lors de l' assemblée de mai, que le point mort des jeux dans les cartons étaient de 90000 unités vendu et qu'ils en avaient une dizaine prét à etre commercialisé....

    Je vais peut etre faire sourire, mais je ne seras pas étonné de voir un résultat semestriel à fin décembre positif ....

    Si cela était le cas, l' effet de levier peut etre très important ....

    Personnellement je joue cette possibilité et me suis renforcé sur Titus cet été ( sur la 18100 ) prix moyens 4,7 ce qui donne des actions à 0,47....

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