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Discussion: ASSYTEM BRIME²

  1. #1
    Senior Member Jedi Trader Avatar de SETH
    Date d'inscription
    April 2003
    Messages
    992

    ASSYTEM BRIME²

    La piote me paraît pas mal...

  2. #2
    Senior Member Jedi Trader Avatar de kokoro
    Date d'inscription
    February 2004
    Messages
    771
    ASSYSTEM BRIME : Décotée malgré la forte croissance
    Cours Graphique Actualités Conseils Fiche société


    Notre conseil : Vous avez l'action en portefeuille : Achat
    Limite : 12,6 Euros
    Objectif : 14,2 Euros
    Sécurité : 11,9 Euros


    Vous ne l'avez pas en portefeuille : Achat
    Limite : 12,6 Euros
    Objectif : 14,2 Euros
    Sécurité : 11,9 Euros


    Le titre du n°2 européen du conseil en ingénierie pâtit des déboires d’Altran (n°1) et de l’intégration de Brime dans Assystem, qui laisse les investisseurs encore sur la défensive – d’autant que la marge d’exploitation ne devrait pas progresser cette année. Cependant, la bonne croissance organique enregistrée au premier semestre couplée à la modeste valorisation de la société nous semble constituer une bonne opportunité d’achat, avec un premier objectif raisonnable à 14,2 euros.






    Caractéristiques de l'action
    Code FR0000074148
    Cours 12,71 Euros
    + haut sur un an glissant 18,79 Euros
    + bas sur un an glissant 10,7 Euros
    Volume moyen quotidien 26.000
    Marché Second Marché
    Eligible PEA Oui
    Dernier coupon 0,25 € net le 05/07/2004

    Pourquoi avons-nous sélectionné cette valeur ?


    Notre dernier conseil du 27 juillet a essuyé les pots cassés de l’été sur le secteur du conseil technologique. En particulier, la nouvelle descente aux enfers boursiers du leader, Altran, aura nuit à l’ensemble de ce compartiment boursier typiquement français. Il semble aussi que la contre-performance du titre provienne des prévisions de marge d’exploitation pour 2004, qui devrait s’établir au niveau de 2003, soit 7,6 % au lieu de 8,5 % espéré environ. Pour autant, en termes de valorisation boursière par rapport au chiffre d’affaires (et à la taille, n°2 derrière Altran) ainsi qu’à l’endettement net (quasi nul), le titre est largement sous-coté. En terme de marge, une valorisation à 8 fois le résultat d’exploitation attendu en 2004 (10 fois chez Alten) donnerait un cours de 14,2 euros.

    Rappel du dernier fait économique


    Le chiffre d’affaires semestriel s’est établi à 234 millions d’euros, en progression de 14,6 % par rapport au premier semestre 2003. La croissance organique du groupe, de 8,2 points, a tiré le développement du groupe sur l’ensemble du semestre.
    Sans la branche Systèmes d’Informations (cédée le 31 mars), le progression de l’activité aurait été de 21,1%.
    La division « Technologies et Systèmes », qui était la seule branche en décroissance au cours du premier trimestre, a finalement légèrement progressé sur l’ensemble du semestre.
    Par ailleurs, la société SKI, basée à Hambourg, qui avait été acquise le 30 avril dernier, a été intégrée dans le groupe avec la signature de projets internationaux combinant les équipes allemandes et françaises. Enfin, le groupe a signé en juin pour des projets d’ingénierie, notamment un en Chine pour un constructeur automobile.

    Analyse technique





    Le titre évolue à la fois dans un canal horizontal de court terme, et dans un canal haussier de brève échéance.
    Le couloir horizontal est délimité par une droite de support à 11,50 € et une droite de résistance à 13,10 €. Un rebond sur la droite de support à 11,50 € a initié un deuxième canal, délimité par un support à 12,50 € et une résistance à 13,90 €.
    Le titre se situe actuellement à la confluence de la droite de résistance horizontale et la droite de support ascendante.
    Le franchissement à la hausse de la résistance , à 13,10 €, permettrait de tabler sur un objectif de 14 à 15 €.

    Sur le plan des indicateurs techniques :

    Le RSI à 14 jours, situé à 52 %, est relativement élevé (les précédents records étaient de 60 % à la hausse et 13 % à la baisse). L’oscillateur est sur une tendance haussière de court et moyen terme.

    Le momentum à 14 jours est repassé dans le vert, lui aussi sur une tendance haussière de moyen terme.

    Edouard Ballot


    Rappel du dernier conseil du magazine La Vie Financière


    Conseil du 28 mai 2004 : Achetez (le titre cotait alors 15,95 euros).

    Rappel : Les conseils du site (donnés dans une optique de court terme, un mois environ) peuvent être différents de ceux indiqués dans le magazine (donnés dans une optique de moyen, long terme). Tout dépendra de votre horizon d'investissement.



    http://www.laviefinanciere.com/defau...5798&ConType=2

  3. #3
    Senior Member Jedi Trader Avatar de xenia
    Date d'inscription
    April 2003
    Messages
    6 196
    Déjà debout, mon Koko

    Ou pas encore couché ?

    Le chat d'hier t'a-t-il privé de sommeil ?



  4. #4
    Senior Member Jedi Trader Avatar de kokoro
    Date d'inscription
    February 2004
    Messages
    771
    je me lève tot en général très chère (around 6 !)
    Bonne journée

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