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  1. #1
    Senior Member Yoda-Master Avatar de tradebourse
    Date d'inscription
    March 2004
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    FRANCE
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    310

    Votre avis sur le dollar SVP

    Hello tout le monde,

    Vous savez que mon attention se porte surtout sur les actions américaines...
    Et j'ai une question qui me taraude...
    Le dollar va-t-il continuer à baisser ?
    Parce que j'en ai marre de subir cette baisse qui fait dégringoler mes plus-values sur actions US.

    Y-a-t-il parmi vous un connaisseur (ou une connaisseuse) des devises et si oui, a-t-il (a-t-elle) un avis sur l'orientation future du dollar face à l'euro dans les 6 prochains mois ?

    Et si quelqu'un a l'habitude de gérer le risque de change, ce serait cool qu'il m'explique comment on fait...


    Merci les amis.

    Christophe.

  2. #2
    Senior Member Jedi Trader Avatar de prach
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    September 2004
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    800
    Bonsoir tradebourse
    Je ne connais rien sur les actions US, je voulais simplement te dire que
    je suis contente de te revoir

  3. #3
    neo
    neo est déconnecté
    Senior Member Jedi Trader Avatar de neo
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    April 2003
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    548
    slt traderbourse,
    meme si j'en ai une idee (mais ca reste une idee et n'a de valeur que pour celui qui l'a) je serais bien incapable de te dire ce que va faire le dollar sous 6 mois, par contre pour te couvrir, il faudrait que tu utilises, comme leurs noms l'indiquent, des produits de couvertures tel les warrants par exemple.
    Si tu estimes que le dollar va continuer sa chute, alors tu achetes de l'euro contre dollar de telle sorte que ce que tu perdras sur tes PVs libellees en dollar soient compensees par les gains realises sur les warrants. C'est d'ailleurs entr'autres choses et tous commes les futures, une des raisons pour lesquelles ces produits ont ete crees.
    Quant au choix du warrant appropries, alors là, je suis bien la personne qui ne pourra en aucun cas te conseiller, car a part le fait qu'ils travaillent avec les grecs, je ne maitrise en rien ces produits.

    +2p
    -2n


  4. #4
    Banned Jedi Trader Avatar de ronin
    Date d'inscription
    April 2003
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    Nord-Est
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    5 671
    Je ne suis nullement spécialiste de la question.

    Difficile de se livrer à une véritable étude, de surcroit chacun connait les limtes de ce gentre d'exercice. Plus exercice de style, stimulation intellectuelle, que véritablement utile à moyen ou long terme.

    Les spécialistes ne voient pas le dollar remonter pour l'instant, ni l'année prochaine,au contraire.

    Le déficit us est trop important pour espérer voir le billet vert reprendre le chemin de la hausse.

    De surcroit un dollar faible arrange leur économie, les autorités us ne sont guères pressées d'inverser la tendance.

    La position de Bush et de son gouvernement semble claire. Priorité aux profits.

    Que les autres se débrouillent...

    Un bémol cependant, certaines personnes semblent penser maintenant qu'un dollar trop faible risque de détourner les flux financiers étrangers des usa.

    Ce qui change la donne évidemment.

    Pour enrayer la chute du billet vert seule une action concertée des différentes banques mondiales à une chance de réussir.

    Sinon au mieux il peut y avoir un ralentissement de la chute. Ce qui est déja moins grave. (sauf pour tes PV et les dollar de xène), au niveau régulation économique.

    La banque Japonaise aurait tenu ce role, ces derniers temps.

    Difficile d'y voir bien clair au bout du compte.

    Néo semble avoit soulevé la seule option vraiment judicieuse.

    Couvre toi.

    Soit en jouant une tendance haussière ou baissière.

    Soit en intervenant ponctuellement selon les circonstances.

    Trouve un call et un put intéressant. Warrant ou autre option.

    Sans aller jusqu'à devenir un spécialiste du forex certaines situations franches devraient te permettre de limiter les dégats.

  5. #5
    Senior Member Yoda-Master Avatar de tradebourse
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    March 2004
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    310
    Merci à Néo et à Ronin pour avoir répondu aussi rapidement.
    J'avais effectivement pensé aux warrants pour me couvrir...
    Mais je ne maîtrise pas leurs caractéristiques (je ne comprends rien aux pricers), du coup je ne sais pas lequel choisir entre les différents prix d'exercice, échéances, élasticité, etc... tout ça est un peu abscons.

  6. #6
    Senior Member Jedi Trader Avatar de deneb
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    Constellation du Cygne
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    On a quelque peu discuté de méthodes de choix de warrants sur d'autre thread, j'ai aussi du ajouter mon modeste grain de sel. L'idée de NEO semble exactement répondre à ton problème: tu as la très forte conviction que certaines actions US doivent monter et tu veux neutraliser l'effet de change. Cela se calcule approximativement.

  7. #7
    Banned Jedi Trader Avatar de ronin
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    Nord-Est
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    5 671
    Les warrants demandent effectivement un peu d'attention, sinon d'étude.

    Mais il n'y a rien de bien sorcier dans leur fonctionnement.

    C'est plutôt dans la stratégie que les choix du warrant peuvent varier.


    S'il sagit de te couvrir sur long terme, si tu dégages une tendance longue sur l'Euro/dol ton choix ne sera pas identique à celui s'appliquant pour une intervention courte.

    C'était d'ailleurs le sujet d'un échange entre Deneb et moi sur nos critères de sélection de warrant.

    Si tu repères une occasion nette d'entrer (du type de celle présentée sur le forum "dérivés" Euro/dollar). Une correction ou un franchissement de résistance, tu vois l'idée je pense.

    Là personnellement (mais ce n'est que mon choix, avec toutes les limites que cela implique).

    Un warrant le plus proche possible de sa date d'expiration (pas trop qand même, pense aux six jours ouvrés à déduire)

    Excerçable à un prix d'exercice le plus prêt possible du cours actuel donne de bonnes opportunités de gains tout en restant souple d'utilisation.

    Là Poilopo privilégie une tactique différente. Lui les prends à un cours un peu plus décalé, ils sont moins réactifs mais payent plus.

    Si tu es devant une figure clairement identifiée, avec un objectif de cours précis (avec toutes les limites en vigueur of course), ce choix est peut être plus judicieux.

    Un petit pricing peut aider à la décision bien sur.

    Pour ce qui est des caractéristiques :

    Volatilité Delta Elasticité pour l'essentiel si tu privilégies l'opération intraday ou swing.

    Sinon rajoute le théta. Pour l'érosion de la valeur temps du warrant.

    Si tu pars sur une couverture longue, il te faudra creuser particulièrement les effets du théta.

    La valeur temps prenant évidemment plus de place dans ton calcul pour une position en semaines ou mois que pour une intervention limitée à quelques heures ou jours.

    En conclusion les warrants demandent certaines connaissances de base. Mais avec quelques heures de travail tu devrais voir clair assez rapidement.

    Dans ta situation il peut être intéressant que tu creuses la question.

    Je ne sais pas s'il existe des certificats sur ce sous jacent.

    MacLéod notre seul vrai spécialiste (je pense, sans vouloir offenser personne ) du produit, est beaucoup plus confiant dans les certificats que dans les warrants.

    Bonne journée.

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