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  1. #1
    Senior Member Master
    Date d'inscription
    March 2005
    Localisation
    région parisienne
    Messages
    142

    Existe-t-il un moyen d'évaluer le cours d'un certificat?

    Bonjour.

    Je m'intéresse depuis peu à cet instrument. et j'ai d'ailleurs réalisé une belle opportunité sur un certificat sur Vivendi.

    Mais impossible d'estimer sa côtation en fonction du sous-jacent.

    Je n'avais que le fameux prix de référence pour solder ma pos si le cours se rapprochait dangereusement à la baisse.

    Et ne comprenant pas comment réagissait mon certif, j'ai vendu trop vite mais j'ai réalisé une perf sympa (+30%) en 4 jours.

    les caractéritisques ne montraient que le px de réf, l'échéance.
    Rien sur le delta, élasticité ou pas de possibilité de PRICER.


    Y at-il un moyen ,site pour évaluer un certificat?

    MERCI

  2. #2
    Senior Member Jedi Trader Avatar de ronin
    Date d'inscription
    April 2003
    Localisation
    Nord-Est
    Messages
    5 682
    " Heureusement, voici maintenant un autre type de produits dérivés, ressemblant furieusement aux warrants, les certificats de type Cperform (a la Dresdner) ou turbo (chez Citibank).



    En voici un, le 3668D

    Sous-jacent : CAC 40

    Nature : CPerform Put

    Seuil de référence : 4100.00

    Date d'échéance (maturité) : 18/03/2005

    Parité certificat : 100

    Emetteur : DRESDNER

    Cotation 0.73-0.77 aujourd’hui avec un cac a 4034


    Le fonctionnement est simplissime, il vaut (4100-cac)/100, soit en théorie 0.66, on a 0.75 en milieu de cotation, il y aura en effet toujours un écart, qui descendra doucement a l’approche de l’échéance. Cette différence n'est pas trés importante puisqu'elle ne bouge quasiment pas.



    La grosse différence avec les warrants, c’est qu’il n’y a pas d’effet lié a la volatilité et que l’impact du temps est très très faible, l’inconvénient étant que si 4100 est touché, il vaudra définitivement zéro.


    Il n’y a pas de quotité, celui qui veut en acheter 268 le peut.

    La cotation se fait sur le FCE, le calcul ci-dessus reste donc approximatif.
    Il y a des calls comme des puts, le 1546I est par exemple un call avec une barrière a 3900, même principe (cac-3900)/100. "


    Tu regardes la barre supérieure. En haut (forcément donc) à gauche.

    Tape "rechercher"

    Puis dans l'objet de ta recherche "certificats"

    Non de l'auteur : Mac léod (en deux mots, pas attaché)

    Forum : "Dérivés"


    Tu devrais tomber sur quelques échanges dont le sujet est (évidement) les certificats. La réponse ci-dessus en est extraite.

    N'oublie pas le merci. Pas à moi, A Maitre Mac Léod quiéclaira brillamment nos esprits de ses connaissances sur warrants, puis certificats.


    Bonne continuation.

    "C'était un vrai spéculateur. Un penseur avec une vision d'artiste et le courage d'un guerrier ".


    J. Livermore

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